BTG Pactual avalia trimestre do varejo e destaca canal farma

Juros altos e endividamento pressionam consumo

O BTG Pactual aproveitou o fim do trimestre para compilar o desempenho do varejo brasileiro como um todo, classificando os segmentos que mais avançaram e retrocederam no período, ao mesmo tempo em que projeta os próximos passos do setor. As informações são do portal Money Times.

De acordo com a equipe de analistas do banco, liderada por Luiz Guanais, o setor passou por um segundo semestre de 2025 transitório, marcado por uma desaceleração mais acentuada em segmentos como vestuário, uma perspectiva mais fraca para o varejo alimentar e um desempenho resiliente nas farmácias.

“As taxas de juros persistentemente elevadas, que continuam corroendo a renda disponível, juntamente com o ainda alto nível de endividamento das famílias, seguem como principais restrições ao poder de compra. Esse cenário é ainda agravado pela inflação acumulada nos últimos anos, que elevou estruturalmente os níveis de preços e reduziu a acessibilidade real”, afirmam os especialistas.

BTG Pactual aponta RD Saúde e Panvel como destaques do setor

Os analistas do BTG recomendam posicionamento favorável em empresas com vetores claros de expansão e forte histórico de execução, “como varejistas farmacêuticos, SmartFit e nomes discricionários premium, como Track&Field e C&A”, que, segundo o banco, devem registrar avanços nos próximos meses.

“O varejo farmacêutico segue como principal destaque positivo, com a RD Saúde (RADL3) entregando crescimento de cerca de 19% na receita e expansão de margem, sustentados pela demanda por GLP-1, enquanto a Panvel (PNVL3) também apresenta forte SSS (+12,5%) e ganhos de margem, reforçando a superior qualidade de resultados do setor”, acrescentam.

Por: Gabriel Noronha